Fastighets AB Balder är ett av Nordens största börsnoterade fastighetsbolag, och B-aktien (med kortnamnet BALD B) handlas på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Den här guiden går igenom bolaget bakom aktien, den senaste kursutvecklingen, de viktigaste nyckeltalen ur halvårsrapporten 2026 och hur analytiker ser på framtiden. Allt bygger på fakta från bolagets rapporter och officiella källor och är inte köp- eller säljråd.
Snabbfakta
| Bolag | Fastighets AB Balder (publ) |
| Kortnamn | BALD B (B-aktie), BALD A (A-aktie) |
| Börs | Nasdaq Stockholm, Large Cap |
| Sektor | Fastigheter (bostäder och kommersiellt) |
| Grundat | 2005 (ur Enlight AB) |
| Vd | Sharam Rahi (sedan 2026) |
| Ordförande | Erik Selin (arbetande, huvudägare) |
| Fastighetsvärde | ca 240,8 Mdkr (30 juni 2026) |
| Substansvärde (NAV) | 94,30 kr/aktie (30 juni 2026) |
| Kreditbetyg | BBB, stabila utsikter (S&P) |
Vad är Fastighets AB Balder?
Fastighets AB Balder är ett fastighetsbolag, det vill säga ett företag som äger, förvaltar och utvecklar fastigheter och tjänar pengar framför allt på hyresintäkter. Bolaget bildades 2005 ur det då börsnoterade Enlight AB och har sedan dess vuxit kraftigt, till stor del drivet av grundaren och huvudägaren Erik Selin.
Idag är Balder en nordisk och delvis europeisk koncern med fastigheter i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Storbritannien. Beståndet består både av bostäder och av kommersiella lokaler som kontor, handel och logistik. Bostäder är den största delen och svarade vid halvårsskiftet 2026 för ungefär hälften av fastigheternas värde.
Balders fastighetsbestånd
Den 30 juni 2026 ägde Balder 2 056 förvaltningsfastigheter med en uthyrbar yta på cirka 6,9 miljoner kvadratmeter. En förvaltningsfastighet är en fastighet som bolaget äger för att hyra ut långsiktigt, till skillnad från fastigheter som byggs för att säljas vidare. Det totala fastighetsbeståndet värderades till omkring 240,8 miljarder kronor (Mdkr).
Geografiskt är Helsingforsregionen den enskilt största marknaden, följd av Göteborg och Stockholm. Tabellen nedan visar hur det redovisade värdet var fördelat per region vid halvårsskiftet 2026.
| Region | Antal fastigheter | Andel av värdet |
|---|---|---|
| Helsingfors | 791 | 24 % |
| Göteborg | 223 | 19 % |
| Stockholm | 104 | 14 % |
| Öst (Sverige) | 523 | 13 % |
| Köpenhamn | 29 | 11 % |
| Norr (Sverige) | 271 | 9 % |
| Syd (Sverige) | 115 | 8 % |
Fördelat på fastighetstyp stod bostäder för ungefär 51 procent av värdet, kontor för 16 procent, handel för 11 procent och industri/logistik för 7 procent. Den breda mixen av bostäder och lokaler i flera länder är tänkt att göra hyresintäkterna mer stabila över tid. Vill du jämföra med andra fastighetsaktier kan du läsa om Castellum och SBB.
Balder aktie – kurs och börsvärde
Balder har två aktieslag. A-aktien (BALD A) ger en röst per aktie, medan B-aktien (BALD B) ger en tiondels röst per aktie. Det är B-aktien som är mest omsatt och som de flesta privatsparare handlar. Totalt fanns 1 190 000 000 registrerade aktier, varav drygt 1,17 miljarder var utestående efter bolagets egna återköp.
Vid halvårsskiftet den 30 juni 2026 stod kursen i 51,72 kronor, vilket motsvarade ett börsvärde på cirka 60,5 Mdkr. Det var en nedgång med omkring 24 procent sedan årsskiftet. Under hösten 2026 har kursen handlats lägre än så, kring 46–47 kronor i början av oktober, vilket motsvarar ett börsvärde på drygt 54 Mdkr. Aktiekurser rör sig dagligen, så kontrollera alltid en aktuell kurs hos din bank eller mäklare innan du fattar beslut.
Viktiga punkter
- Stort nordiskt fastighetsbolag med 2 056 fastigheter och cirka 6,9 miljoner kvm uthyrbar yta i sex länder.
- Bostäder dominerar och stod för ungefär hälften av fastighetsvärdet vid halvårsskiftet 2026.
- Ingen kontant utdelning – Balder återinvesterar vinsterna i stället för att dela ut dem.
- Stor substansrabatt: aktien handlades kring 45–50 procent under substansvärdet under 2026.
- Hög belåning (belåningsgrad 50,4 %) gör aktien känslig för ränteförändringar, men kreditbetyget BBB är investment grade.
- Erik Selin är huvudägare med omkring 33 % av kapitalet och 47 % av rösterna.
Nyckeltal från halvårsrapporten 2026
Balders delårsrapport för januari–juni 2026 publicerades i augusti 2026 och ger en bra bild av bolagets finansiella ställning.
Hyresintäkter och förvaltningsresultat
Hyresintäkterna uppgick till 7 029 miljoner kronor (Mkr) under första halvåret, upp från 6 825 Mkr året innan. Förvaltningsresultatet – alltså resultatet från den löpande uthyrningen efter driftkostnader och räntor, men före värdeförändringar och skatt – uppgick till 2 783 Mkr hänförligt till moderbolagets aktieägare, eller 2,36 kronor per aktie. Det var en minskning med 11 procent, vilket till stor del förklaras av att intressebolaget Norion Bank inte längre räknas in. Justerat för Norion steg i stället förvaltningsresultatet per aktie med 3 procent. Vinsten per aktie var 2,40 kronor för halvåret, vilket ger ett P/E-tal på runt 10 räknat på helårsprognosen.
Substansvärde och substansrabatt
Det långsiktiga substansvärdet (ofta kallat NAV, Net Asset Value) var 94,30 kronor per aktie den 30 juni 2026. Substansvärde är ett mått på vad bolagets tillgångar är värda minus skulderna, utslaget per aktie – ett vanligt sätt att värdera fastighetsbolag. Eftersom aktien samtidigt handlades runt 47–52 kronor innebär det att Balder värderas till en betydande substansrabatt, det vill säga långt under det redovisade substansvärdet. Rabatten har legat kring 45–50 procent under 2026.
Belåning och kreditbetyg
Fastighetsbolag lånar en stor del av kapitalet, och Balders belåningsgrad (räntebärande skulder i förhållande till tillgångarna) var 50,4 procent vid halvårsskiftet. Räntetäckningsgraden, som visar hur många gånger driften täcker räntekostnaderna, var 2,5 gånger. Kreditvärderingsinstitutet S&P Global Ratings gav Balder betyget BBB med stabila utsikter, vilket räknas som så kallad investment grade – en nivå som normalt ger lägre lånekostnader.
Utdelning i Balder-aktien
Balder är känt för att inte lämna någon kontant aktieutdelning. Bolagets uttalade policy är att utdelningen ska vara låg eller utebli helt, eftersom vinsterna i stället återinvesteras för att bygga upp beståndet. Den som köper Balder gör det alltså normalt för en möjlig värdetillväxt i aktien, inte för löpande utdelningsinkomster. Ett undantag av annan karaktär skedde 2026, då årsstämman beslutade att dela ut hela innehavet i Norion Bank AB till aktieägarna, med avstämningsdag den 12 maj 2026.
Ägare och ledning
Den helt dominerande ägaren är grundaren Erik Selin, som via bolag kontrollerade 33,0 procent av kapitalet och 46,9 procent av rösterna vid halvårsskiftet 2026. Näst största ägare var Arvid Svensson Invest AB med 7,7 procent av kapitalet, följt av svenska fondförvaltare som Swedbank Robur och AMF. Balder hade omkring 27 900 aktieägare och ungefär en fjärdedel utländskt ägande.
Vid årsstämman 2026 skedde ett ledningsskifte: Erik Selin lämnade vd-rollen efter över 20 år och blev arbetande styrelseordförande, medan Balderveteranen Sharam Rahi tillträdde som ny verkställande direktör (vd). Den starka ägarkoncentrationen betyder att huvudägaren har stort inflytande över bolagets beslut – något som kan vara både en styrka och en risk för en minoritetsägare.
Framtidsutsikter och analytikernas syn
Synen på Balder bland analytiker var under 2026 övervägande positiv. Flera analyshus hade köp- eller ”outperform”-rekommendation, med riktkurser som i snitt låg betydligt över den aktuella kursen – vanligt förekommande nivåer var omkring 62–66 kronor, och enskilda hus som Kepler Cheuvreux hade riktkurser kring 79 kronor. Argumenten handlar ofta om förutsägbara intäkter, eftersom en stor del kommer från bostadshyror och räntorna är säkrade många år framåt.
Samtidigt finns tydliga risker. Fastighetsvärden är känsliga för ränteläget: stigande räntor pressar både värderingar och förvaltningsresultat. Den höga belåningen förstärker svängningarna åt båda håll, och nettoskulden i förhållande till rörelseresultatet (EBITDA) låg över bolagets eget mål. Utfallet framåt beror i hög grad på ränteutvecklingen i Norden och Europa samt på hyres- och vakansutvecklingen.
Så kan du köpa Balder-aktien
Balder-aktien handlas som vilken annan börsaktie som helst via nätmäklare och banker. I praktiken behöver du ett värdepapperskonto, välja mellan ISK eller kapitalförsäkring och sedan lägga en köporder på BALD B. Är du ny kan vår guide om hur du steg för steg köper aktier vara en bra start. Tänk på courtage (mäklaravgift) och på att sprida riskerna i stället för att satsa allt på en enda aktie.
Friskrivning
Denna artikel är enbart avsedd som allmän information om Balder-aktien och utgör inte finansiell rådgivning eller en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper. Att investera i aktier innebär en risk att du förlorar hela eller delar av ditt kapital, och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Gör alltid din egen analys och vänd dig vid behov till en licensierad rådgivare. Mer konsumentinformation om sparande finns hos Konsumentverket, och du kan kontrollera att en aktör står under tillsyn hos Finansinspektionen.
Referenskällor
Vanliga frågor (FAQ)
Vad är kortnamnet (tickern) för Balder-aktien?
Balder handlas på Nasdaq Stockholm, Large Cap. B-aktien har kortnamnet BALD B och är den mest omsatta, medan A-aktien heter BALD A och ger fler röster per aktie.
Ger Balder någon utdelning?
Nej, Balders policy är att utdelningen ska vara låg eller utebli helt, eftersom vinsterna återinvesteras. Under 2026 delade bolaget däremot ut hela sitt innehav i Norion Bank till aktieägarna.
Vad var Balders substansvärde 2026?
Det långsiktiga substansvärdet (NAV) var 94,30 kronor per aktie den 30 juni 2026. Eftersom aktien handlades klart lägre än så värderades Balder till en stor substansrabatt.
Vem äger Fastighets AB Balder?
Grundaren Erik Selin är huvudägare och kontrollerade via bolag omkring 33 procent av kapitalet och knappt 47 procent av rösterna vid halvårsskiftet 2026. Han är sedan 2026 arbetande styrelseordförande.
Varför handlas Balder under sitt substansvärde?
Fastighetsaktier har under flera år handlats med rabatt mot substansvärdet på grund av osäkerhet kring räntor och fastighetsvärden. Rabatten speglar marknadens oro, men är ingen garanti för vare sig upp- eller nedgång.
